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東陽光鋁大股東巧織股權 主力資金大撤離
投訴—爆料—內幕—線索—傳聞
http://www.626997.tw 2011-05-16 紅商網 評論 發布稿件

  “過山車運動”無疑是對東陽光鋁(600673.SH)近期走勢的貼切描述。

  相關數據顯示,這家曾經在二級市場上令人側目的公司,最近一個月內累積跌幅已經高達22%左右。

  值得注意的是,這家曾因高管提前向券商研究員泄露重大利好傳聞,而飽受市場爭議的上市公司,似乎仍與券商研究員及機構之間存在著某種曖昧的關系。

  一個顯著的事實是,就在東陽光鋁暴跌之前,各大券商的行業研究員還在為該公司搖旗吶喊。

  記者從某券商研報平臺上獲得的數據顯示,僅在今年4月份,就有包括招商證券、中信證券等12家券商研究所對其給出推薦甚至是強烈推薦的評級。

  令人尷尬的集體失誤背后,普通投資者更加關注的是,這些券商研究員們吹響的究竟是散戶的“沖鋒號”還是機構的“集結號”?

  誰在掩護主力撤退?

  如今落魄的東陽光鋁曾經也是一只“牛股”。

  記者發現,從去年5月每股7.88元的低位,一路拉升到11月5日的21.35元,東陽光鋁只用了不到6個月的時間。

  但此后該公司股價便一路下跌至今年1月25日14.50元的盤中低點。兩天后憑借著“涉足太陽能電池領域”的重大利好刺激,東陽光鋁再度一路走強,4月15日又重新站上21.33元的高點。

  而在此之后,東陽光鋁又開始了新一輪的暴跌過程,短短一個月內即從21.33元的高位跌至5月13日16.60元的盤中低點,跌幅超過22%。

  二級市場上節節敗退的另一面,正是主力資金的大規模撤離。

  大智慧超贏數據顯示,在東陽光鋁見頂之后連續下跌的18個交易日中,有14個交易日均是主力資金凈流出的狀態。

  即便4月19日當天,東陽光鋁發布了一季度凈利潤同比增長226.51%的利好消息,仍然未能阻擋主力資金的連續撤離。

  東陽光鋁的怪異走勢之所以引發外界質疑,其實是源自二級市場走勢與券商研究員的判斷出現了嚴重背離。

  一般情況下,如果獲得券商研究員的一致推薦,則公司股票基本上都會獲得投資者的青睞,并在二級市場上收獲不錯的走勢。

  然而,這一普遍現象在東陽光鋁面前卻變成了反向效應。

  進入2011年以來,僅在記者調閱研究報告的信息平臺上,對東陽光鋁給出推薦或買入評級就有多達17份研究報告。

  本報記者發現,上述17份研報中的12份都是發布于今年4月12日到4月20日之間。巧合的是,東陽光鋁見頂也正是這一時段。

  招商證券、東北證券、華泰證券的研究員無疑是強烈推薦東陽光鋁的急先鋒,上述三家券商均推出了兩份以上的研究報告,且評級均為推薦或強烈推薦。

  實際上,早在2010年之前,東陽光鋁還鮮有機構關注,2009年全年記者能夠查閱到的券商研報只有3份。

  一家名不見經傳的借殼上市公司,緣何突然成了研究員眼中的香餑餑?

  “可能跟這家公司最近兩年的資本運作比較頻繁有關,畢竟大家都喜歡有故事可講的公司。”上海某私募人士這樣告訴本報記者。

  最近兩年來,東陽光鋁的資本運作的確引人矚目。

  在去年參股集團旗下醫藥企業之后,今年一月底,公司又與控股股東旗下的乳源龍灣機械有限公司合資設立乳源東陽光太陽能電池有限公司,進軍炙手可熱的新能源領域。而盛傳已久的煤炭注入利好也隨時有兌現可能。

  在上述私募人士看來,如此多的想象空間之下,券商的蜂擁而至并不足以為奇,“最重要的是這些故事最終能不能開花結果”。

  另一個值得關注的信息是,東陽光鋁利好頻出的時間節點與其大股東限售股解禁之間同樣存在著某種巧合。

  記者發現,東陽光鋁大股東——深圳市東陽光實業發展有限公司等三家限售股股東的解禁期均在2010年四季度。

  在接近解禁的敏感時點上,利好不斷的東陽光鋁,再配合券商研究員的極力推薦,背后的隱秘故事的確引人遐想。

  螳螂捕蟬,黃雀在后?

  在眾多券商研究員“強烈推薦”的掩護之下,誰在賣出東陽光鋁無疑更值得投資者關注。

  2010年四季度至今的數據顯示,華夏系旗下的華夏優勢增長股票型基金充當著做空角色。

  截至2010年三季度,華夏優勢增長尚持有東陽光鋁2454.23萬股,當年四季度該基金大幅減持1130.03萬股,今年一季度更是全線退出前十大流通股行列。

  與華夏優勢增長一同撤離的還有華寶興業行業精選、申萬巴黎新經濟、銀華內需精選等三家機構。

  而嘉實系旗下嘉實服務增值行業基金、嘉實價值優勢基金,以及交銀施羅德穩健配置混合型基金、金泰證券投資基金,則替代上述機構成為進入東陽光鋁前十大流通股的新丁。

  此外,華商領先企業混合型基金和摩根士丹利華鑫領先優勢基金則選擇繼續堅守。

  對于東陽光鋁而言,機構分化的熱鬧場面正是從2010年才開始出現。

  記者發現,東陽光鋁在2009年末的籌碼分布還相當的分散,當時公司的股東共有73746名,人均持股數僅3240股。

  與之對應的,公司前十大流通股股東中僅有4家機構投資者,買入最多的匯添富上證綜合指數基金也不過持有117.16萬股。正因為如此,當時的東陽光鋁在二級市場上的表現并不顯眼。

  進入2010年,隨著一系列的資本運作和券商推薦,東陽光鋁吸引了大批基金入駐,而股價也是節節攀升。

  在機構大舉進入的同時,大股東卻在織就一張巧妙的資本網絡。

  公司曾經的第四大股東深圳市乳安投資有限公司(下稱乳安投資),無疑正是東陽光鋁大股東運作的第一顆棋子。

  乳安投資介入東陽光鋁源自于2008年1月16日的一筆交易,當時乳安投資以4.38元每股的價格,受讓公司原第二大股東乳源陽之光鋁業發展有限公司持有的750萬股限售股。

  實際上,上述協議簽署時,東陽光鋁的二級市場價格高達28.84元每股。離奇的折價其實只因為這只是一筆左右倒右手的交易。

  深圳市市場監督管理局的登記信息顯示,深圳乳安投資的注冊地址是“深圳市南山區華僑城東方花園E區E25棟”,而這一地址與東陽光鋁實際控制人張中能和郭梅蘭夫婦的住所地址十分相似。

  據東陽光鋁2007年的一份重組報告書顯示,張中能夫婦的住所為深圳市南山區沙河東方花園E區E25棟。

  東陽光鋁大股東 巧織股權羅網

  深圳南山區一位房產中介告訴記者,上述兩個東方花園實際上是同一個小區,東方花園由華僑城地產投資開發,而樓盤所屬轄區為沙河街道。

  不僅如此,乳安投資的法定代表人郭京平,與東陽光鋁更是關系密切,相關資料顯示,郭京平的母親與張中能的妻子郭梅蘭系姐妹關系,郭京平目前還擔任著東陽光鋁的董事長一職。

  工商資料顯示,乳安投資的股權結構曾經過3次變更,而早在2001年7月26日之前,持有該公司90%股權的實際控制人還是張中能本人。

  經過數次變更,乳安投資與張中能及其控股的東陽光鋁的關系越來越淡化。目前該公司注冊資本2000萬元,股東分別為景月華和陸美珍,持股比例分別為90%和10%。

  由于經營期限為2000年12月15日起至2010年12月15日止,上述工商資料中關于乳安投資的最新信息已顯示為“該企業已遷移異地”。

  而東陽光鋁的股東名單則顯示,2010年年底還位列第四大股東的乳安投資,今年一季度離奇消失,而取而代之的則是一家名為新疆乳安投資有限合伙企業的公司。

  乳安投資的此番運作顯然頗為成功,某證券類官方報紙在5月9日的一則報道中,就將新疆乳安投資有限合伙企業當做了一家合伙制私募。

  “這樣操作表面上看沒有意義,實際上有可能是為了方便以后減持,或者做其他資本運作。”前述接受記者采訪的私募人士分析。

  事實上,東陽光鋁的實際控制人張中能似乎十分熱衷于類似的股權拆分運作。

  2010年12月14日,東陽光鋁第一大股東深圳東陽光實業發展有限公司,將其所持的5.19億股中的9000萬股轉讓給處于同一控制下的東莞長安東陽光新藥研發有限公司。

  張中能進行類似無意義操作的最終目的,或許只有等待時間來驗證。

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來源:21世紀經濟報道   責編:唐小婉

 
 
 







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